Estos fondos prometen un buen acto de equilibrio: inversión activa y pasiva

Envestnet es un nombre con el que puede estar familiarizado, al menos creo que debería estarlo, dados los aproximadamente $ 346 mil millones en activos y 1.7 millones de cuentas que tienen según lo informado en el último Formulario ADV que tienen archivado en la Comisión de Bolsa y Valores.

El grupo general incluye divisiones de productos y servicios de cartera y jubilación, microfinanzas y gestión de activos, cada una con sus propios activos bajo cifras de asesoramiento. La firma se está diversificando una vez más y, si bien tiene un fondo de productos de asignación de fondos que utilizan fondos mutuos y ETF como subyacentes, recientemente lanzó sus primeros fondos cotizados en bolsa. Echemos un vistazo a lo que han traído al mercado.

El primero actualmente ofrece lo que llama una "cartera multiadministradora activa y pasiva" que utiliza una combinación de fondos mutuos, ETF y cuentas separadas administradas individualmente para proporcionar una gama de exposiciones de asignación desde "preservación del capital" hasta "crecimiento agresivo". Los ETF recientemente lanzados no ofrecen una gama de escenarios de asignación como sus productos predecesores, pero todos tienen la marca ActivePassive.

Hay cuatro fondos en total, incluidos ActivePassive US Equity ETF (APUE), ActivePassive Core Bond ETF (APCB), ActivePassive International Equity ETF (APIE) y ActivePassive Intermediate Municipal Bond ETF (APMU). Revisé el prospecto de APUE en busca de pistas sobre lo que quieren decir con "ActivePassive" y descubrí que la parte pasiva de la estrategia la proporciona el CSRP US Total Market Index, que tiene más de 4,000 componentes y umbrales muy bajos que incluyen $ 15 millones. capitalización de mercado mínima, un umbral de flotación libre (acciones disponibles para negociar) del 12,5 % y un umbral de liquidez de solo el 0,08 % de las acciones negociadas durante los últimos 125 días de negociación (seis meses en días calendario).

Este índice sirve para informar los aspectos pasivos de la estrategia, es decir, la manga pasiva de la cartera se gestiona a través de una estrategia de muestreo, lo que significa que los gestores de cartera no invertirán en todos los componentes del índice. De hecho, el prospecto establece que "el fondo puede invertir en ETF administrados pasivamente al tratar de construir la asignación pasiva para rastrear el índice". La parte activa de la estrategia se explica con el siguiente texto: "La parte de la cartera de inversiones del Fondo que administra activamente el Asesor oscilará entre el 15 % y el 65 % de los activos netos del Fondo y se espera que cambie con el tiempo a medida que la economía las condiciones cambian y la información disponible sobre las clases de activos en las que invierte el Fondo evoluciona".

En términos del proceso real de selección de acciones, el prospecto describe lo que generalmente se conoce como un enfoque "Smart Beta" que utiliza factores de valor, impulso y calidad con una inclinación hacia los nombres de gran capitalización.

Envestnet actúa como subasesor de APUE, pero ha contratado a otros administradores externos para que actúen como subasesores de los demás fondos. Los fondos y subasesores son los siguientes:

APCB: Neuberger Berman Investment Advisers LLC, Sage Advisory Services, Ltd. Co.

APIE: AllianceBernstein LP, Causeway Capital Management LLC

UAP: GW&K Investment Management LLC

El enfoque para estos fondos es el mismo que con APUE excepto por los índices subyacentes y los criterios de selección activos. Si bien Envestnet no tiene la responsabilidad de la selección de valores dentro de las fundas activas de cada fondo, es responsable de establecer la combinación de asignación entre activos y pasivos para los fondos administrados por terceros.

Envestnet ha construido un negocio sólido basado en productos basados ​​en la asignación de activos y de múltiples administradores. Dada su clientela existente y los activos bajo administración, no veo por qué no deberían poder replicar este éxito en el espacio de ETF. Si está buscando un producto activo que recurra a una estrategia pasiva en lugar de efectivo durante los períodos de aversión al riesgo, entonces quizás valga la pena examinar más de cerca estos fondos.

En el momento de la publicación, Abssy no tenía ningún puesto en ningún valor mencionado.

¿Está comenzando a ganar fuerza una rotación hacia los nombres rezagados? Vamos a ver.

Puedo ser culpable de ilusiones, pero parece que el mercado finalmente se está moviendo más allá de la Reserva Federal.

La brecha entre los nombres tecnológicos de gran capitalización y el resto del mercado tiene que cerrarse eventualmente.

El fondo negociado en bolsa del índice CNIC ICE US Carbon Neutral Power Futures brinda exposición a un precio combinado de electricidad nacional y créditos de carbono.

Había pistas por ahí, pero la noticia ciertamente tomó a la mayoría por sorpresa.

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